强劲的美国经济前景缓冲了股市对收益率上升的影响——高盛

　　剧情简介

　　强大的生态系统

　　经济前景正帮助美国股市经受住美国国债收益率(殖利率)上升的考验，不过如果货币政策收紧等因素出现，这种情况可能会改变

　　高盛策略师表示，货币政策将推高收益率，或者收益率上升过快。

　　以David Kostin为首的高盛股票策略师在最新的每周启动报告中表示，自去年7月长期收益率开始上升以来，标准普尔500指数和10年期美国国债收益率一直呈负相关，这意味着它们的走势相反。

　　在此期间，标普500指数大幅下挫，10月份收益率升至16年高点，令股市的吸引力相对下降。去年最后几个月，当收益率(与债券价格走势相反)大幅下跌时，股市出现了迅速反弹。

　　然而，在2024年，尽管10年期美国国债收益率上升了约30个基点，至4.2%，但股市却创下了历史新高。

　　高盛策略师表示，股市反弹的原因之一是经济前景改善。

　　他们的数据显示，自1990年以来，当收益率曲线变陡时，标准普尔500指数的月回报率中值为1.3%。

　　策略师们表示，无论收益率曲线趋陡还是趋平，当经济增长预期改善而非减弱时，收益率都要高得多。

　　他们写道:“随着投资者对美联储可能收紧政策的担忧减少，增长预期应该成为收益率的一个更重要的驱动因素，从而在2024年降低股市与收益率之间的负相关性。”

　　在另一份报告中，高盛经济学家将第四季度经济增长预期从2.1%上调至2.4%。

　　高盛预测，2024年标准普尔500指数将收于5,100点，较上周五收盘上涨略高于4%。

　　"然而，如果利率因美联储政策转变或公债供需平衡而从当前水平大幅上升，股市可能会陷入困境，"策略师们表示。

　　此外，他们表示，如果美国国债收益率的上涨速度快于近期，无论原因如何，股市都将面临压力。他们指出，随着2024年大选的举行，利率可能会更加波动。